02 enero 2008

El capital de riesgo es la clave del éxito para las ideas innovadoras

La tecnología ambientalmente limpia es un sector que atrae a este capital

Por Jeffrey Thomas
Redactor del Servicio Noticioso desde Washington

Washington – La innovación no se deriva únicamente de las grandes ideas o el arduo trabajo. Se necesita también inversión de capital, o sea dinero, pero los bancos generalmente no están dispuestos a financiar empresas de alto riesgo, y ahí donde entra en juego el capital de riesgo.

“El capital de riesgo es responsable en gran medida de la comercialización de muchas innovaciones modernas que de otro modo no habrían salido de los laboratorios científicos ni de la mente de los empresarios”, dice Emily Mendell, vicepresidenta de la Asociación Nacional de Capital de Riesgo (NCVA).

Mendell afirma que los capitalistas de riesgo “buscan tecnologías que hagan cambiar el statu quo, puesto que con ello se gana más dinero”. Agrega que muchos capitalistas de riesgo son ex científicos y empresarios que pueden identificar las mejores oportunidades.

Microsoft, Apple, Intel, Genentech, Google, eBay, Cisco, AOL y Amgen figuran entre las muchas compañías estadounidenses destacadas que se iniciaron con capital riesgo. Según los datos de la NCVA, las compañías establecidas con capital de riesgo fueron directamente responsables en el año 2006, de 10,4 millones de empleos y 2,3 billones de dólares en ventas, cifras que correspondieron al 9,1 por ciento del empleo en el sector privado y 17,6 por ciento del producto interno bruto de Estados Unidos.

En su búsqueda de alto crecimiento, los capitalistas de riesgo han preferido por mucho tiempo a las compañías de alta tecnología, especialmente las que producen programas informáticos, pero también a las que se involucran en Internet, los semiconductores y las tecnologías inalámbricas. En los últimos 10 años, las compañías del sector de ciencias biológicas, inclusive la biotecnología y los dispositivos médicos, han mostrado un fuerte crecimiento, dice Mendell.

“En el último año, la tecnología limpia, o sea la que no perjudica al medio ambiente, ha surgido como la empresa de crecimiento más rápido del sector de inversión de capital riesgo. La tecnología limpia incluye compañías que innovan en áreas como la energía alternativa y renovable, el control de la contaminación y conservación, el reciclaje y las fuentes de energía más duraderas y avanzadas”, lo cual  “confirma que la industria de capital de riesgo está bien posicionada para ayudar a nuestro planeta en estas maneras tan importantes”, expresó Mendell en una entrevista.

¿QUÉ ES LO QUE HACE QUE UNA EMPRESA SEA DE ALTO RIESGO?

“Los capitalistas de riesgo buscan típicamente compañías en sus etapas más tempranas cuando a menudo no tienen un plan de negocios ni una infraestructura. A veces la ‘compañía’ es apenas una idea y un empresario; y a veces es un proyecto que ha surgido de un laboratorio universitario o del gobierno”, dice Mendell.

A diferencia de otros tipos de inversionistas, un capitalista de riesgo no sólo invierte dinero sino que trabaja también junto con la administración, proporcionando la asesoría y la pericia que ayudarán a la nueva compañía a crecer y triunfar. “Los capitalistas de riesgo casi siempre forman parte de la junta directiva de la compañía y trabajan para asegurarse de que la empresa tome el mejor sendero estratégico. La inversión del capital riesgo casi siempre se asigna a la investigación y al desarrollo tecnológico, comercialización, contratación de empleados y el desarrollo de ventas, es decir, al crecimiento de la compañía”.

Lejos de obtener ganancias, una compañía nueva inicialmente gasta grandes sumas de dinero para establecer el negocio y crecer. “Una inversión típica de capital de riesgo es de unos 5 a 10 años, a menudo más y raramente menos”, dijo Mendell. Mientras tanto –y generalmente hasta que la compañía ‘pueda hacerse pública’ al ofrecer acciones o al ser adquirida por una empresa más grande– la inversión del capitalista de riego no tiene valor inmediato en efectivo.

Según indica la NCVA, de las más de 11.000 firmas financiadas por capital de riesgo en los años noventa, un 14 por ciento se han vuelto públicas y 33 por ciento han sido adquiridas por otras compañías. Ambos resultados pueden producir ganancias al capitalista de riesgo.

¿DE DÓNDE PROVIENE EL CAPITAL DE RIESGO?

El capital de riesgo proviene principalmente de grandes inversionistas institucionales, como por ejemplo fondos de pensión públicos y privados, fondos de dotación, fundaciones y, en menor grado, ‘individuos de alto valor neto’, es decir, personas con mucho dinero, comentó Mendell. “Estos inversionistas colocan su dinero en asociaciones con una firma de capital de riesgo compuesta de socios generales que son responsables de invertir esos fondos en compañías alto riesgo”, dijo. Los inversionistas buscan una tasa de rentabilidad potencialmente más alta que la que obtienen de los mercados públicos.

Si bien la mayoría del capital de riesgo se invierte en Estados Unidos, los capitalistas de riesgo estadounidenses cada vez más se muestran interesados en las empresas extranjeras, especialmente en China, India, Israel, Europa del Este, países del sudesde asiático y Canadá. “Los capitalistas de riesgo siguen al empresario, de modo que irán a dondequiera que se encuentren las grandes ideas”, subrayó Mendell.

Dijo además que la inversión de capital de riesgo es esencial para la innovación, la eficiencia y para mejores tecnologías y productos. “Ninguna otra clase de activos invierte en compañías riesgosas que comienzan. Y los capitalistas de riesgo lo hacen de una manera extraordinaria y valiosa, al asociarse con el empresario para hacer realidad las mejores ideas”.

El Servicio Noticioso desde Washington es un producto de la Oficina de Programas de Información Internacional del Departamento de Estado de Estados Unidos. Sitio en la Web: http//usinfo.state.gov/esp)