21 декабря 2007 года

Венчурный капитал - ключевой фактор успеха новаторских идей

(Привлечение венчурного капитала в создание экологически чистых технологий развивается самыми быстрыми темпами)

Вашингтон. Новаторство - результат замечательных новых идей и упорного труда, но не только: оно требует капиталовложений, а банки обычно неохотно финансируют проекты с высоким рынком. Для этого существует венчурный капитал.

"Именно венчурный капитал во многом обеспечивает коммерческое внедрение многих современных изобретений, которые в противном случае так и остались бы на уровне научных лабораторий или фантазии предпринимателей", - говорит Эмили Менделл, вице-президент Национальной ассоциации венчурного капитала.

По словам Менделл, обладатели венчурного капитала "ищут революционные технологии, в корне меняющие положение вещей, и вкладывают деньги, в основном, именно в них". Она добавила, что многие венчурные инвесторы сами бывшие ученые и предприниматели, которые умеют выявлять оптимальные возможности.

Корпорации "Майкрософт", "Эппл", "Интел", "Дженентек", "Гугл", "и-Бэй", "Сиско", АОЛ и "Амджен" входят в число многих известных американских компаний, которые начинались с венчурного капитала. В 2006 году, по данным ассоциации, компании, финансируемые с использованием венчурного капитала, непосредственно обеспечивали 10,4 млн. рабочих мест и объем продаж 2,3 триллиона долларов, что соответствует 9,1 процента общей занятости в американском частном секторе и 17,6 процента валового внутреннего продукта США.

Стремясь к быстрому росту, венчурные инвесторы давно отдают предпочтение высокотехнологичным компаниям, особенно тем, которые производят программное обеспечение, но также и тем, которые занимаются интернетом, полупроводниками и беспроводными технологиями. За последние 10 лет быстрый рост продемонстрировали компании в области биологических наук, включая биотехнологию и медицинские приборы, по словам Менделл.

"В течение прошлого года самым быстрорастущим сектором для вложений венчурного капитала стали экологически чистые технологии. Ими занимаются компании, внедряющие нововведения в таких областях, как альтернативные и экологически чистые источники энергии, борьба с загрязнением и охрана природы, вторичная переработка отходов, более современное и долговечное энергоснабжение". "Индустрия венчурного капитала, безусловно, готова к тому, чтобы помочь нашей планете в этих очень важных областях", - заявила она в интервью.

С ЧЕМ СВЯЗАН ВЫСОКИЙ РИСК ВЕНЧУРНЫХ ПРОЕКТОВ?

"Как правило, венчурные инвесторы ищут компании, находящиеся на ранней стадии развития, у которых часто нет ни бизнес-плана, ни инфраструктуры. Порой "компания" - это всего лишь один предприниматель со своей идеей. Иногда это проект, который отпочковался от университетской или государственной лаборатории", - пояснила Менделл.

В отличие от других инвесторов, обладатель венчурного капитала не только вкладывает деньги, но и работает вместе с менеджерами, предоставляя консультации и опыт, которые помогут новой компании вырасти и добиться успеха. "Венчурные инвесторы почти всегда входят в совет директоров компании и добиваются того, чтобы она шла по оптимальному стратегическому пути. Инвестиции венчурного капитала почти всегда отводятся на исследования и разработки, маркетинг, наем сотрудников и обеспечение продаж, то есть расходуются на развитие компании".

Поначалу новая компания, не помышляя о прибыли, тратит крупные суммы на создание бизнеса и обеспечение роста. "Обычно инвестиции венчурного капитала рассчитаны на 5-10 лет, часто на более долгий срок и редко на меньший", - рассказала Менделл. Тем временем, обычно до тех пор, пока компания не сможет стать корпорацией открытого типа посредством продажи акций или приобретения более крупной компанией, акционерные инвестиции венчурного капитала не имеют реальной денежной ценности".

Из более чем 11 000 фирм, финансировавшихся венчурными инвесторами в 1990-е годы, примерно 14 процентов стали корпорациями открытого типа, а 33 процента приобретены другими компаниями. В этих двух случаях венчурные инвесторы смогут получить прибыль, сообщает Национальная ассоциация венчурного капитала.

ОТКУДА БЕРЕТСЯ ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ?

Венчурный капитал поступает, главным образом, от крупных институциональных инвесторов, таких, как государственные и частные пенсионные фонды, прочие фонды и в меньшей степени от "лиц, располагающих большими свободными средствами", то есть от богатых людей, сообщила Менделл. "Эти инвесторы вкладывают деньги в партнерства с венчурной фирмой, в которую входят "генеральные партнеры", отвечающие за инвестирование средств в компании, деятельность которых связана с высоким риском", - сказала она. Инвесторы стремятся получить более высокую норму прибыли, чем на открытых рынках.

Хотя основная часть американского венчурного капитала инвестируется в Соединенных Штатах, американские венчурные инвесторы все чаще проявляют интерес к зарубежным предприятиям, особенно в Китае, Индии, Израиле, Восточной Европе, Юго-Восточной Азии и Канаде. "Венчурные инвесторы следуют за предпринимателем - поэтому они пойдут в любое место, где есть сильные идеи", - пояснила Менделл.

Она указала, что инвестиции венчурного капитала жизненно важны для новаторства, эффективности, совершенствования технологии и продукции. "Ни одна другая категория активов не инвестируется в новые рискованные проекты, - отметила она. - Венчурные инвесторы делают это уникальным образом - в партнерстве с предпринимателем для внедрения лучших идей в жизнь".

(Распространено Бюро международных информационных программ Государственного департамента США. Веб-сайт: http://usinfo.state.gov/russian/)