2007.12.19

风险投资是保证创业成功的关键

美国国务院国际信息局(IIP)《美国参考》Jeffrey Thomas 从华盛顿报道，创新不仅起源于一个非凡的想法和不倦的努力，而且也需要资本投入。银行通常不愿意向高风险的企业贷款，而这正是风险投资的用武之地。

美国风险投资协会（The National Venture Capital Association，NVCA）副主席埃米莉·门德尔(Emily Mendell)说："风险投资主要用于使许多现代的创新成果商业化；没有风险投资，这些成果将会禁锢在科学家的实验室里或是企业家的脑海中，不见天日。"

门德尔说，风险投资者"寻找改变现状的突破性技术，因为那里才是赚钱最多的地方。"她补充说，许多风险投资者以前是一些善于发现最佳机会的科学家和企业家。

美国许多著名的公司靠风险投资起家，例如：微软公司(Microsoft)、苹果公司(Apple)、英特尔公司(Intel)、基因技术公司( Genentech)、谷歌公司(Google)、易趣公司(eBay)、思科公司(Cisco)、美国在线公司(AOL) 和安进公司 (Amgen)等。根据美国风险投资协会的统计数字，在2006年获得风险投资的公司提供了1040万个就业机会，销售额达和2.3万亿美元，占美国民间企业雇佣总人数的 9.1%及美国国内生产总值的17.6%。

长期以来，风险投资者在寻找高度增长机会的同时，一直热衷于高科技公司，尤其是制造软件的公司；同时也关注与互联网、半导体和无线通信技术有关的公司。门德尔说，近10年来，生物技术和医疗设备等生命科学公司也显示出强劲的增长。

她在接受一次采访时说："在过去的一年里，清洁技术逐渐成为增长最快的风险资本投资的领域。与清洁技术有关的公司在以下各方面实行创新，如：替代和可再生能源、污染控制与水土保护、回收、更先进与持续时间更长的电力供应等。清洁技术确保风险投资工业找准投资对象，在这些十分重要的领域为保护我们的地球作出贡献。"

什么因素使创业投资成为高风险投资？

门德尔说："风险投资者通常寻找那些没有经营计划或没有基础设施的尚处于早期阶段的公司。有时这个所谓"公司"只不过是一种想法和企业家本人而已。有时，它是大学和政府实验室里衍生出来的一个科研项目。"

与其他投资者不同的是，风险投资者不仅投入资金，还参与管理，提供建议和专业知识，帮助新公司发展乃至获得成功。门德尔说，风险投资者通常在公司理事会中占有一席，并努力确保采取最佳战略。风险资本投资通常用于研发、市场推销、雇用人员及销售开发等，即公司的发展。

新公司开始时投入大量资金以建立公司业务和促进发展，盈利乃是未来的事。门德尔说："典型的风险资本投资为5至10年，通常时间更长，很少较短。"在此期间，一般在公司股票上市或被大公司收购之前，风险投资者的股本投资没有既定的现金价值。

据美国风险投资协会说，上世纪90年代，风险投资者为11,000多家公司提供了资金，其中14%的公司股票已上市，33%的公司被其他公司收购，这是风险投资者能够盈利的两种结局。

风险资本源自何处？

门德尔说，风险资本主要源自大规模机构性投资者，如公共和私人养老金基金和基金会，并且在一定程度上包括"高净值个人"，即那些富豪。她还说，这些投资者与风险资本公司建立合伙机构，一般由"普通合作伙伴"负责向高风险公司投入这些资金。投资者寻求的是可能高于公开市场的回报率。

虽然美国大部分风险资本的投资范围限于美国国内，但美国风险投资者越来越热衷于海外企业，特别是中国、印度、以色列、东欧、东南亚及加拿大的企业。门德尔说："风险投资者追随企业家，哪里有创新精神，他们就出现在哪里。"

门德尔还强调，风险资本投资对革新、效益及技术和产品的提高至关重要。她说："没有其他的资产类别会对高风险的新企业进行投资。风险投资者采取特殊而有价值的手段，即与企业家合作，把最好的想法投入实践。"

(完)

美国国务院国际信息局http://usinfo.state.gov