17 septiembre 2008

Reserva Federal mantiene firme tasa de fondos federales, concede préstamo a AIG

La Fed trata de calmar la turbulencia de los mercados

La turbulencia en el mercado accionario dominó las noticias después del anuncio sobre Lehman Brothers.

Por Merle D. Kellerhals Jr.
Redactor

Washington — La Reserva Federal (Fed) mantiene firme en un 2 por ciento su crítica tasa de interés referencial. La decisión se tomó en medio de una turbulencia mundial en los mercados financieros, provocada por el anuncio de que el importante banco de inversiones Lehman Brothers buscaba protegerse de la bancarrota.

La Fed indicó que actuaba “tal como era necesario”, basada en las actuales condiciones económicas y financieras.

La Comisión Federal del Mercado Abierto, que traza la política del banco central, dijo al hacer su anuncio el 16 de septiembre que “Las tensiones en los mercados financieros han aumentado significativamente y los mercados laborales se han debilitado aún más”. La comisión votó unánimemente para mantener firme la tasa de los fondos federales.

Desde septiembre de 2007 la Fed ha reducido la tasa de los fondos federales, que los bancos cobran por los préstamos interbancarios de un día para otro, del 5,25 al 2 por ciento, a fin de facilitar la disponibilidad de crédito.

Dijo la Fed que al tomar su decisión le preocupaba por igual los riesgos del crecimiento económico y los riesgos de un aumento en la inflación, si la tasa de los fondos federales se hubiera reducido adicionalmente. En los mercados financieros muchos habían anticipado otra reducción de la tasa el 16 de septiembre.

“La inflación ha sido elevada, estimulada por los aumentos previos en los precios de la energía y algunos otros productos básicos”, dijo la declaración de la Fed. “La comisión espera que la inflación se modere más tarde este año, pero la perspectiva inflacionaria sigue siendo sumamente incierta”.

Para añadir más turbulencia a los mercados mundiales se produjo durante el fin de semana el anuncio casi simultáneo de que la firma de inversiones Merrill Lynch aceptaba que la comprara el Banco de América. Los mercados estadounidenses y la mayoría de los del mundo experimentaron vaivenes significativos en las transacciones del 15 de septiembre, luego de la noticia acerca de Lehman Brothers y Merrill Lynch, pero los mercados financieros asiáticos permanecieron cerrados debido a un feriado y comenzaron a reaccionar a los acontecimientos sólo al reiniciar transacciones el 16 de septiembre.

Y en nuevo esfuerzo para controlar la actual crisis financiera que ha desestabilizado la economía mundial y ha sembrado confusión en los mercados de valores de todo el mundo, la Reserva Federal anunció tarde el 16 de septiembre que le concederá a American International Group (AIG), la mayor compañía de seguros de Estados Unidos y una de las más grandes del mundo, un préstamo de emergencia por 85.000 millones de dólares, durante dos años. A lo largo de la mayor parte del día habían tenido lugar en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York reuniones de funcionarios de la Fed y representantes de los gigantes financieros JP Morgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley. AIG había venido luchando para conseguir por lo menos 75.000 millones de dólares en financiamiento fresco para mantener sus actuales operaciones.

Conforme a los términos del arreglo, el gobierno de Estados Unidos recibirá una participación del 79,9 por ciento en AIG, en garantías denominadas notas de participación en el capital social. El préstamo a dos años pagará una tasa de interés igual al Libor más 8,5 puntos porcentuales. El Libor es la tasa de interés interbancario ofrecida en el mercado de Londres, una tasa común para préstamos a corto plazo. Y el préstamo de emergencia a dos años está garantizado por los negocios de seguros de AIG, lo cual protegería al gobierno de Estados Unidos si el mercado de valores siguiera declinando.

“En las circunstancias actuales, una quiebra desordenada del AIG incrementaría los ya significativos niveles de fragilidad en los mercados financieros y conduciría a costos de préstamos substancialmente mayores, reduciría la riqueza de las familias y debilitaría materialmente el desenvolvimiento económico”, dijo la Fed en una declaración. AIG encaraba un grave apremio financiero luego de perder miles de millones en más de tres cuartas partes de los valores vinculados con hipotecas familiares, cuyo valor se desplomó a medida que la crisis de la vivienda estadounidense empeoraba a principios de este año.

Tony Fratto, vocero de la Casa Blanca, dijo que “estas medidas se tomaron con el interés de promover estabilidad en los mercados financieros y limitar el daño a la economía en general”, según informó la agencia Associated Press.

El  presidente Bush dijo el 15 de septiembre que comprendía las preocupaciones del público en torno a los mercados financieros de la  nación.

“Como responsables del trazado de políticas, nos concentramos en la salud del sistema financiero como un todo. A corto plazo, los ajustes en los mercados financieros pueden ser dolorosos tanto para la gente preocupada por sus inversiones como para los empleados de las firmas afectadas”, dijo Bush en la Casa Blanca.

"A largo plazo, siento confianza en que nuestros mercados de capital son flexibles y capaces de recuperarse, y pueden bregar con estos ajustes”.

El secretario de Hacienda de Estados Unidos, Henry Paulson, les dijo el 15 de septiembre a los reporteros, durante una sesión informativa en la Casa Blanca, que “ahora mismo trabajamos en un periodo difícil de nuestros mercados financieros”. Elogió a la Reserva Federal y la Comisión de Valores y Cambio de Estados Unidos (SEC) por actuar para minimizar las perturbaciones en los mercados financieros mundiales y la economía estadounidense en general.

“La corrección de (la crisis de) la vivienda está en la raíz de los retos que encaran nuestros mercados y nuestras instituciones financieras”, afirmó. “Creo que hemos dado pasos muy importante con respecto a Fannie Mae y Freddie Mac, y que ellos figuran entre las acciones más importantes que podemos tomar para abrirnos paso a través de esta turbulencia”.

El Departamento de Hacienda asumió el 7 de septiembre el control de las dos principales compañías de financiamiento hipotecario. Ambas fueron colocadas en una sindicatura gubernamental que separó a sus actuales gerentes. Paulson declaró que la medida era esencial para estabilizar los mercados financieros.

Fannie Mae y Freddie Mac tienen alrededor de la mitad de los 12 billones de dólares de deuda hipotecaria que hay en Estados Unidos.

Indicó Paulson que colaboraba con los reguladores estadounidenses e internacionales y los congresistas responsables del trazado de políticas para tomar medidas adicionales a fin de mantener la estabilidad y el orden en los mercados financieros.

“Tenemos una estructura reguladora financiera arcaica, establecida hace mucho tiempo, luego de la (Gran) Depresión. Realmente, necesita que la reconstruyan”, explicó.

El Congreso ha comenzado a estudiar nuevas reglamentaciones para los bancos de inversión y una nueva función federal reguladora en el mercado hipotecario, luego de la crisis financiera que comenzó con los prestamistas de hipotecas.

David McCormick, subsecretario de Hacienda para asuntos internacionales, dijo el 16 de septiembre que “para mitigar la perturbación que rodeó la quiebra de Lehman Brothers, la Comisión de Valores y Cambio (SEC), la Reserva Federal y las principales instituciones financieras, cada una tomó una serie de medidas extraordinarias. La Fed amplió los colaterales elegibles de ciertos servicios de préstamos; la SEC tomó medidas para proteger las cuentas de los clientes de Lehman Brothers; [y] los principales participantes en el mercado se han puesto a la altura de su responsabilidad de apoyar mercados estables y ordenados”.

McCormick dijo también que funcionarios de la administración Bush habían estado en “continua comunicación con sus homólogos claves en las economías de los países industrializados y los países en surgimiento. “Los responsables claves del trazado de políticas (en todo el mundo) han comprendido, mediante este proceso, por qué se han llevado a cabo las acciones. Han dado una respuesta favorable”.

La Reserva Federal dijo que seguirá observando los acontecimientos económicos y financieros y actuará “según sea necesario para promover un crecimiento económico sostenible y estabilidad de precios”.

Añadió la Fed que, con el correr del tiempo, el alivio substancial de la política monetaria mediante reducciones de la tasa de interés, combinadas con medidas para mejorar la liquidez del mercado mediante préstamos del banco central, ayudarán a promover crecimiento económico moderado y estabilidad.