2009.09.16

美国政府强大的征税能力使其债务成为有安全保障的投资.

中国的中央银行是美国国债最大的外国买主。

美国国务院国际信息局《美国参考》Warner Rose从华盛顿报道，专家认为，尽管今年的联邦预算赤字预期将达到创纪录的1.6万亿美元，美国政府将仍然能够通过发行债券的方式来弥补财政收入方面的差距。

卡托研究所（Cato Institute）税收研究部主任克里斯·爱德华兹（Chris Edwards）说：“尽管出现衰退，美国经济仍然是世界上最大和最强的经济，而美国国债毕竟有美国政府的税收能力作为后盾。向世界上最大和最繁荣的经济体征税的权力不可小觑。因此，美国国债是非常有保障的。”卡托研究所是设在华盛顿的一个政策研究机构。

美国财政部通过拍卖方式发售债券。最著名的是短期国库券（Treasury bill）或称T券（T-bill），其偿还期不足一年。中期国库券(treasury notes)的偿还期为2至10年，长期国库券(Treasury bonds)的偿还期则为20至30 年。在金融市场上，此等债券的交易十分热络。

外国人持有的美国国债的价值已经增大。至今年7月，外国人持有价值3.428万亿美元的美国国库券，比2008年6月增加了8040亿美元。据公债局（Bureau of Public Debt）提供的统计数字，上述2009年7月的数额约占公众持有的美国国债的46.7%，后者在7月底的价值为7.33万亿美元。

据财政部和美联储发布的资料，至今年7月，中国与日本分别持有8005亿美元和7245亿美元的美国国债， 这两个国家是最大的外国投资者。在此前12个月内，两国都增持了美国国债。

爱德华兹说：“在像中国这样的地方，国内投资的机会和安全投资的机会较少。日本和中国都属于世界上储蓄率最高的国家。在这两个国家里，美国国库券的购买者既有民间投资人又有中央银行等政府机构。”

马里兰大学（University of Maryland）商学教授、美国国际贸易委员会（U.S. International Trade Commission）前首席经济学家彼得·莫里奇（Peter Morici）说：“事实上还找不到另外一个存钱如此有保障的地方。”他预期外国人 – 尤其是中国、日本和中东国家 – 会进一步增持美国国债。

爱德华兹表示，金融市场的全球化为美国政府增发债券提供了便利。他说：“特别是国际债务市场，协调紧密而且全球化，这意味着美国政府可以用相当低廉的成本从全球的储蓄者那里筹款。我们现在能比以前借得更多，政治家们确实也比以前借得更多。”

爱德华兹认为，目前国际上还没有一种可用于投资的长期或中期债券能够与以美元计值的美国国库券平起平坐。他说，随着时间的推移，欧元会作为一种储备货币与美元并驾齐驱，但现在还为时太早。他补充说，黄金也占有一席之地，但与美元相比影响要小得多。

美国国务院国际信息局 http://www.america.gov/mgck